您好、欢迎来到现金彩票网!
当前位置:世界杯投注网_2018世界杯下注_世界杯足球投注 > 广发大盘 >

上葡京娱乐平台

发布时间:2018-09-21 03:57 来源:未知 编辑:admin

  原题目:【广发策略】三次回购潮大起底

  作者:广发策略陈伟斌、戴康

  一、本期话题:上市公司回购

  1.1 上市公司全体回购[1]环境

  09年以来A股共有三轮回购潮,当前上市公司处于第三轮回购潮中,本轮回购潮已有117家公司参与,数量跨越前两次回购潮,占比3.3%,跨越前两次回购潮。2009年以来A股有三轮上市公司回购潮,第一轮是从12年10月至13年6月,有17家上市公司参与通俗回购,回购总规模为70.5亿元,占其时A股数量的规模为0.7%;第二轮回购潮从15年8月至16年6月,有53家上市公司参与通俗回购,回购总规模为77.6亿元,占其时A股数量的规模为1.8%;第三轮回购潮从17年11月至今,目前已有117家上市公司参与通俗回购,回购总规模为122.5亿元,占其时A股数量的规模为3.3%。

  [1]按照Choice口径,回购可分为通俗回购和股权激励回购,本文仅针对通俗回购为样本进行阐发,剔除了股权激励回购。

  1.2 本次回购潮回购股票环境

  (1)从17年11月,A股进入第三轮回购潮,至18年7月9日,有117家上市公司参与通俗回购,回购总规模122.5亿元。分行业来看,回购规模最高的前五名行业是贸易商业(28亿元)、医药生物(15亿元)、化工(12亿元)、传媒(11亿元)和计较机(9亿元),回购数量最高的前五名行业是化工(13家)、计较机(12家)、医药生物(11家)、电气设备(10家)和电子(7家)。

  (2)17年11月以来,回购规模最大的前十只股票是永辉超市(16亿元)、苏宁易购(10亿元)、海南海药(5亿元)、梦网集团(5亿元)、均胜电子(5亿元)、兔宝宝(3亿元)、信邦制药(3亿元)、游族收集(3亿元)、天舟文化(3亿元)和泰豪科技(3亿元)。

  1.3 回购对股价涨跌幅的影响

  (1)全体涨跌:回购对大盘走势影响不大

  通过前两次回购潮能够看出:1)回购潮起头之前,股市曾经历持续下跌,全体处于比力低迷的形态;2)整个回购潮期间,股市仍然处于下跌过程;3)股市企稳后,回购潮竣事。

  因为参与回购的上市公司家数和回购规模占全数A股比重太低,回购并非是A股企稳的缘由。相反,A股持续下跌时部门上市公司起头实施回购的缘由;

  (2)个股涨跌:股票回购对个股股价有必然支持感化

  股票回购对个股股价有必然支持感化。我们统计了三次回购潮期间,参与回购的股票个股在回购期间绝对涨跌幅和相对涨跌幅中位数。从三次回购潮来看,在回购期间,有回购的股票绝对涨跌幅中位数虽然不必然为正,但相对上证综指涨跌幅中位数较着为正。回购竣事后一个月内,此前有回购的股票涨跌幅中位数仍然为正。

  1.4 回购与A股底部的时间间隔

  当前这轮回购潮持续时间已接近上两轮回购潮,侧面印证了A股已处于估值底部区域。上市公司进行回购往往意味着上市公司认为本身股票价钱被较着低估,因而采用回购股票的体例来表白对股价的决心。前两次回购潮均是在A股较为低迷的期间呈现,回购潮竣事或接近竣事时,A股曾经见底。12年10月至13年6月回购潮出此刻10-14年熊市的底部区域附近,回购潮尾声刚好与上证综指最低点重合;15年8月至16年6月回购潮出此刻15年6月股灾迸发后,16年1月上证综指触及2638点底部,直至16年5月这轮回购潮才竣事。因为回购潮竣事是股价底的同步或滞后信号,因而难以通过回购潮来判断股价底。但考虑到当前这轮回购潮持续时间已接近上两轮回购潮,从侧面印证了A股已处于估值底部区域。

  二、股市流动性跟踪

  申明:二级市场的银证转账数据从6月16后当前不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本演讲数据更新截止上周五(2018年7月6日)收盘。

  2.1一级市场和二级市场资金流

  (1)IPO融资:上周资金净流出11亿,前一周资金净流出19亿;

  (2)主要股东增减持(A股全体):上周主要股东净减持5亿, 此中通信增持1.9亿;前一周增持4亿。

  (3)新发股票型基金+夹杂型基金:上周为908亿份,前一周为31亿份;

  (4)融资余额:上周为8988.1亿,前一周为9127.7亿,资金流出140亿。

  (5)陆港通资金流入净额:上周陆港通(即陆股通净流入减去港股通净流入)资金流入121亿,前一周资金流出合计11亿。此中陆股通净流入56亿元,前一周净流出19亿元。

  (6)买卖费用:上周为36亿,前一周为33亿;

  2.2 市场情感跟踪

  (1)融资买卖占比:上周为7.0%,前一周为7.2%;

  (2)日度换手率:上周为0.7%,前一周为0.7%

  (3)股指期货多空情感目标:上周为83.7%,前一周为85.1%;

  (4)机构资金流向:上周机构挂单卖出269亿。

  2.3 其他主要目标跟踪

  (1)限售股解禁:本周估计限售股解禁1300亿。

  将来两周解禁的限售股:将来两周将有64只限售股解禁,此中,解禁占比跨越畅通A股市值10%的定增类限售股如下:华大基因、健友股份、嘉泽新能、长缆科技、索通成长、凌霄泵业、富满电子、建科院、国科微、基蛋生物、旭升股份、银鸽投资、中国科传、苏宁易购、东尼电子、博晖立异、张家界、飞马国际、百润股份、泰豪科技、澳洋科技、隆华节能、佩蒂股份、楚天科技、大元泵业、威海广泰、荣科科技、佐力药业、三维丝、嘉化能源。亿游彩票线路检测网

  QFII净额:5月QFII净额不变,4月添加了6亿元;

  RQFII净额:5月添加了10亿元,4月削减了5亿元。

  三、全市场流动性跟踪——“量”:货泉投放及派生

  根本货泉投放:上周公开市场净回笼5000亿;5月,公开市场操作和广义再贷款合计投放根本货泉14283亿,环比添加2745亿元。

  信用货泉派生:5月,M1增速6.00%(前一期7.20%),M2增速8.30%(前一期8.30%);新增社融11500亿(前一期15605亿),金融机构新增人民币贷款11500亿(前一期11800亿),此中,居民中持久贷款3923亿(­前一期3543亿)。

  四、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

  货泉市场:上周,SHIBOR隔夜利率下行66P,银行间质押式回购加权力率(7天)下行106BP,3个月同业存单收益率下行39BP;

  国债市场:上周,1年期国债收益率下行14BP,10年期国债收益率上行5BP,刻日利差扩大19BP;

  信用债市场:上周,5年期企业债收益率下行17BP,信用利差缩小14BP;

  理财市场:人民币理财富物收益率(3个月)下行4BP;

  单据市场:长三角和珠三角单据贴现率均下行25BP;

  外汇市场:美元兑人民币汇率提高0.26%,人民币小幅贬值。

  1、回购对A股全体的影响与预期不符;

  2、回购对A股个股的影响与预期不符。

  来历:广发策略研究前往搜狐,查看更多

  声明:该文概念仅代表作者本人,搜狐号系消息发布平台,搜狐仅供给消息存储空间办事。

  今日搜狐热点

  商务部:正在研究有针对性的办法应对关税影响

  官媒:周永康等结好处集团的后果比败北问题更严峻

  中共地方、国务院发文要求完美推进消费体系体例机制

  “高铁院士”王梦恕归天 曾掌管研发中国高铁

  进入搜狐首页

  特朗普给西班牙出主见:在撒哈拉建墙

  文在寅夫人天池取水 李雪主上前帮手

  赵薇“岁月不静好” 现已成堂上被告

  须眉爬长城飞檐走壁 路人:求您下来吧

锟斤拷锟斤拷锟斤拷QQ微锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷微锟斤拷
关于我们|联系我们|版权声明|网站地图|
Copyright © 2002-2019 现金彩票 版权所有